2026年3月2日、カタールがヘリウムの供給停止（フォースマジュール）を宣言した。
これは、ヘリウム依存度の約40%をカタールに頼る韓国にとって、文字通り「死刑宣告」に等しい衝撃であった。
しかし、当初このニュースは、エネルギー価格の高騰という大きな物語の陰に隠れ、一般にはそれほど深刻に受け止められていなかったように思う。

私は、このニュースが流れた瞬間から、ある「物理的なカウントダウン」が始まったことを確信していた。
ヘリウムは原油のように戦略備蓄が容易な物資ではない。
供給が止まった瞬間から、工場のタンクと、今まさに洋上をこちらに向かっているタンカーの中にある分だけが、残された命の火となったのだ。

韓国政府やサムスンなどの企業は、公式には「在庫は6月末まで確保されている」と強気の見通しを示している。
しかし、私はこの見通しが、パニックを回避するための「政治的な数字」であると考えている。
現場のデータと消費ペースを精査すれば、真のデッドラインはもっと手前に存在する。

カタールを出発した最後の船がアジアの港に到着し終えるのが4月の上旬から中旬。
そこから各工場のタンクに移送され、24時間稼働を続ける半導体ラインで消費されるペースを計算すると、6月の1週目から2週目には物理的な「底」が見えてくる。
ダムの貯水率が10%を切っているのに、下流の人々を落ち着かせるために「水は足りています」と言い続けている状態――それが、2026年4月末現在の韓国の偽らざる姿である。

特に懸念されるのが、生成AIブームの核心であるHBM（高帯域幅メモリ）への影響だ。
HBMは通常のメモリよりも工程が複雑で、ガスの消費量も多い。
さらに厄介なのは、ヘリウムの残量が減り、供給タンクの圧力が下がると、配管内にわずかな不純物が混入しやすくなる点だ。

私は、ラインが停止するのはタンクが完全に空になった瞬間ではないと見ている。
その前段階、すなわち「半導体としての品質を維持できる限界の圧力」を下回った瞬間に、生産は物理的に不可能になる。
品質のわずかなブレも許されない最先端プロセスにおいて、ヘリウムの不足は歩留まりの悪化どころか、ラインの全停止という最悪のシナリオを突きつけている。

公式なニュースとして「生産停止」が流れるとき、それはすでに回避不能な末期状態にあることを意味する。
市場ではすでに、この「実体」を見抜いたヘッジファンドがインバースの仕込みを終えているかもしれない。

私たちは、企業や政府が発信する耳障りの良い言葉に惑わされるべきではない。
資源という「物理」は、嘘をつかないからだ。
6月の前半、世界を支える半導体供給網の心臓部で何が起きるのか。
その「実体」を直視し、パニックの先にある次の一手を打つ覚悟が、今、問われている。